Door Willem Middelkoop
Al meer dan 20 jaar investeer ik in de metals & mining-sector. En hoewel ik in al die tijd veel projecten heb bezocht, was ik nog nooit diep onder de grond geweest. Na het jaarlijkse Mining Indaba-congres begin februari in Kaapstad, volledig gericht op mijnbouw in Afrika, was het eindelijk zover. Ik werd uitgenodigd om het project van Premium Nickel Resources (PRNL) in het noordoosten van Botswana te bezoeken, de Selebimijn. Een mooie gelegenheid om eindelijk eens een kilometer onder de grond af te dalen.
In de financiële markten ontvouwt zich een opmerkelijke trend - een merkbare divergentie tussen de stijgende prijs van goud en de worstelende waarderingen van goudmijnaandelen (GDX Gold Miners ETF). Terwijl goud gestegen is, en op het punt van uitbreken staat, roept de paradoxale daling van de aandelen van goudmijnbedrijven vragen op over de onderliggende factoren die bijdragen aan deze onverwachte scheiding. Wat kunnen deze factoren zijn?
In een artikel van Silver Bullion noemt Willem Middelkoop de stijging van goud "een onopvallende maar diepgaande verschuiving". Hij gelooft dat de verandering in de status van goud in het monetaire systeem te wijten is aan verschillende ontwikkelingen.
In een vorige update concludeerden we dat de fusies en overnames (M&A) in de mijnbouwsector aantrokken. Een recent onderzoek wees uit dat meer dan 60% van alle M&A in de mijnbouw plaatsvond in de critical metals-hoek. Tot een paar jaar geleden waren de meeste overnames juist gerelateerd aan edelmetalen.
Het heeft een zeer positief effect op onze portefeuille, want vanaf september zijn drie van onze lithiumposities overgenomen. Ongeveer 15% van CDF's portfolio is gerelateerd aan lithium, terwijl critical metals als geheel (inclusief koper en nikkel) ongeveer 40% van onze assets under management uitmaken.
Fusies en overnames (M&A) in de mijnbouw hebben de laatste tijd een hoge vlucht genomen. Dit jaar zal de activiteit op het gebied van fusies en overnames het hoogste niveau in tien jaar bereiken. Majors (miljardenbedrijven met meerdere mijnen in productie) profiteren van de verhoogde financiële flexibiliteit, vanwege de uitzonderlijk hoge winsten van 2021 tot 2022. Belangrijker nog: deze fusie- en overnametrend zal zich naar verwachting voortzetten tot en met 2024. Fitch Ratings, een gerespecteerd kredietbeoordelingsbureau, voorziet veel meer bedrijfsactiviteiten bij mijnbouwbedrijven. Onze analisten zien hiervoor 4 redenen: afnemende reserves, de energietransitie, stijgende kasstromen en de huidige waarderingen.
Dit zijn kleine bestanden die met pagina's van deze website worden meegestuurd en door uw browser op de harde schrijf van uw computer worden opgeslagen. Er zijn verschillende soorten cookies die gebruikt worden voor verschillende doeleinden. Voor het plaatsen van cookies is soms wel en soms geen toestemming nodig.
Als u meer wilt weten over de cookies die wij gebruiken, de gegevens die daarmee verzameld worden en over uw rechten op dit punt, lees dan ons Cookie Statement.